预期通货膨胀，意味着财富少了，我知道我手头的钱少了，我就不舍得花了，对任何产品的需求都减少，包括债券这样的金融产品。
相反，财富增加，债券需求增加。我的理解是整个市场的债券需求是增加的。因为个人投资者的财富是固定的，像你理解的那样，增加银行存款必然会减少持有债券。可是当这些储户的个人财富增加了，他们储蓄的多了。而你要知道银行也是投资者，他们也需要购买债券，一旦他们有足够多的流动资金了他们就会增加债券持有，这就意味着整个市场的债券需求就扩大了的。
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