是否为委托关系，要看隐名股东与名义股东之间协议内容或实际行为。如协议签订后，隐名投资人有领取红利的行为、或日常的管理公司的行为等可推断为出资的意思表示，如没有这些行为，则应以借贷关系认定；再者，隐名股东的委托关系，是否告知公司其他股东，如没有告知，这种委托关系的有效性也只限于当事人双方之间，如发生纠纷，法律上也只能认为是债权债务关系。
