LM曲线表示在利率和收入的各种组合下货币需求和供给都是相等的，即货币市场是均衡的。
LM曲线分为三个区域，分别是凯恩斯区域、古典区域、中间区域。
LM曲线水平状态的区域被成为“凯恩斯区域”，也称为“萧条区域”，如果利率降低到这样低的水平，政府实施扩张性货币政策，增加货币供给，不能降低利率，也不能增加收入，因而货币政策无效，相反，扩张性财政政策会使利率在不提高的前提下，提高收入水平，所以财政政策有效果。
LM曲线垂直的区域称为“古典区域”如果实行扩张性财政政策只会提高利率而不会使收入增加，但如果实行扩张性货币政策，则不但会降低利率，还会提高收入水平。因此这时财政政策无效而货币政策有效。
LM曲线中连接凯恩斯区域和古典区域的区域称为“中间区域”，在中间区域货币政策和财政政策都有效。
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