2.谈谈你对过度自信与归因偏差、证实偏差、处置效应和羊群效应等投资现象
的理解。
①人们有高估自己能力和对成功过分乐观的倾向,并称这种倾向为“过度
自信”。投市场上交易越频繁者,自信程度越高。而且,投资者通常更倾
向于提高交易的频繁程度,也就是说,会表现得更加自信。
②归因偏差是指投资者往往将好的结果归因于自己的能力,而将坏的结果
归结于不利的外部环境,使得这种纠偏的过程大大减缓。现实中许多投
资者将失败归因于中国投资市场不够成熟、不够规范,而不是从自身找
原因。
③证实偏差是投资者寻找支持自己立场的证据的倾向。其产生原因是利益
使然,使我们不愿意相信和接受与我们对立的观点,即使这种观点很可
能是正确的。
④处置效应指投资者在处置股票时,倾向卖出盈利的股票,继续持有亏损
的股票,即通常的“出赢保亏”。理性的决策应该是,卖出上涨动力较小
的股票,保留上涨动力充沛的股票,而不应以是否盈利作为卖出的标准。
⑤羊群效应就是投资市场中得羊群行为,是指投资者在信息环境不确定的
情况下,行为受到其他投资者的影响,或者过度依赖舆论,而不考虑私
人信息,简单地模仿他人的行为。
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