刚性兑付的文化下,中国目前只有财政,没有金融,因为所有金融活动的风险都通过不同的渠道转嫁到了财政身上,这也是很多人义无反顾的参与非法集资的根源所在。我们讲利率市场化,没有风险的暴露,不打破刚性兑付,没有违约事件,哪里来的风险定价。如果不打破刚性兑付,不真正的实现风险定价,中国只有财政,没有金融。第一,打破刚性兑付是提高资源配置效率的前提。第二,刚性兑付是金融业制度扭曲的结果。第三,有序打破刚性兑付,防范系统性金融风险。