中国采用的不是自由浮动汇率制。汇率无法自动调节国际收支失衡。近年来,中国利用生产成本低廉的优势,大量出口商口,导致国际收支持续顺差。中国国际收支持续顺差,代表中国的贸易伙伴国国际收支持续逆差。一国国际收支长期逆差,将使国民收入降低,经济发展增长缓慢甚至负增长。
在自由浮动汇率制条件下,汇率会自动调节国际收支。比如中国对美国出口产品,市场上人民币的需求就会增长,美元的需求下降,结果为人民币升值,美元贬值。人民币升值、美元贬值后,中国对美国出口产品的成本增加,不利于中国对美国出口,而利于中国对美国进口,于是国际收支会自动回到均衡状态。但是由于中国实行有管理的浮动汇率制,在外部干预下(汇率管制),市场机制没有完全发生效力,人民币没有按实际需求大于供给的情况而升值,美国在对中国的贸易中依然处于不利地位,因此作为中国的贸易伙伴国,在对中国贸易产生不利时,必然会对人民币施压,希望其升值 。