我想问，为什么在降息周期，债券基金收益就会好？

比如1月份基准利率5%，那么国家发行国债，会以此为基准，1年期国债可能在5.5%
到了2月，降息了，这时候比如基准利率是4%，这时候国家发行国债，或者是其他机构发行的债券，都会以基准利率为比较基准定价，1年期国债可能在4.5%

那么新的债券到期收益变低了，老的债券利息还是5.5%，老的债券升值了。
对债券来说就是利好，利好的部分是降息之前所发行和交易的债券部分。会升值。

复杂的定义和理论就不说了，以上是一个很简单的例子。
实际情况更复杂。

因为债券的票面利率是一定的，他的利率一般等于无风险利率+公司信用风险利率。假设目前无风险利率为3.5%，公司信用风险利率1.5%，债券票面利率为5%。如果市场利率逐渐走低，也就是经济处于降息周期情况下。无风险利率走低，假设跌至2.5%，导致债券的实际收益率5%大于其本身的信用风险利率和无风险利率之和（4%)。而弥补的办法就是提高债券价格，原先100元的1年期债券，由于利率降低1%，那么价格会升至101元，这样债券的收益率就回到了4%了。
由于债券基金一直持有债券，当利率走低，债券价格走高的时候，基金收益就会好。

银行降息是宏观调控的一种手段，是为了提高流动性，扩大投资。首先，当银行利率上升时，大量资金就会纷纷流向储蓄存款，债券价格就会下降；反之，当银行利率下降时，大量资金就会纷纷流出储蓄存款，债券价格就会上升，对债券型基金构成实质性利好，有利于债券市场的稳定发展，有利于债券型基金净值的提升，对于稳定投资者的投资收益是非常有利的。其次，一般银行降息都是在经济不景气的时候，一般是通缩压力比较大的时候，这个时候其它投资：比如股票以及固定资产，都会出现风险增大，收益没有保证的现象，相对与高于银行存款利息的债券就是资金避险和获得相对收益的好去处，以债券为投资标的的债券基金就会因为债券的利好而有更多投资者申购，债券基金的单位资产净值就会水涨船高，因此债券基金的收益就会更好了。