不剽窃不保证投资回报,不保证过去的业绩重现工作之外不做任何有损个人integrity的事情2.不做内幕交易,不操控市场价格和交易量以误导别的投资者3.为客户服务,尽职尽责;公平对待每个客户,不拿ipo的股份。
Ethic&GIPS
1.了解法规
遵守最严格的法律
不要索取礼品,不影响客观性和独立性
用reasonable care,不欺骗,不说谎
不跟违规的同伙
不剽窃
不保证投资回报,不保证过去的业绩重现
工作之外不做任何有损个人integrity的事情
2.不做内幕交易,不操控市场价格和交易量以误导别的投资者
3.为客户服务,尽职尽责;公平对待每个客户,不拿ipo的股份
了解客户的需求,做适合客户需求的建议,保守客户秘密,不做数据欺诈,为客户利益vote non-trivial proxies
4.为雇主服务,不背叛雇主;获得外部补偿须经雇主书面同意;公开从客户得到的礼品
辞职后不带走资料(脑子里的除外)
管理者要防止违规发生
5.做投资分析,要有reasonable basis,做记录,告诉客户投资流程,区别facts和opinion
6.公开潜在的利益冲突(让第三方判断是否冲突)
公开推荐费,客户交易在公司交易之前,对待亲友跟别的客户一致。
7.考试不作弊
不用任何有利身份考试作弊;不滥用CFA标志,不能做名词;在名头里面不能加粗放大;不暗示任何优势;不滥用candidacy,除非已经注册了考试;没有CFA level 1,2,3的名头。
能做的事:可以用公开信息无需标注;在reasonable basis上可以错;可以用mosaic theory整合一些内幕信息和非内幕信息成为自己的投资推荐;不是有意误导投资者的前提下可以大量交易;可以说treasury securities没有违约风险;可以向上级,compliance officer 和outside counsel求助;超过7年的记录可以扔掉;公开的情况下,可以接受礼品和推荐费;公平发布信息后,可以先跟大客户沟通;业外可以喝醉酒但不能违法;可以说passed level 1,2,3; 可以精确描述考试复习的过程和使用CFA标志。
Ethics很重要,不能fail,否则不能通过考试,别的科目fail也可以通过考试。注意考题细节tricky small details.
GIPS用于为投资公司提供uniform framework的历史业绩来服务客户和潜在客户。遵从GIPS是自愿的,但部分符合不能算遵从。必须整个公司,完全符合。
用于promote fair competition, consistent ,compareble and accurate performance presentation information
需提供至少5年 或从公司建立至今(小于5年)的数据。必须包括所有分支机构,所有帐户,不能有bias,composites需包括同类投资策略或目标或mandate。5年数据之后,要累计至少10年。
verification也是自愿的,不是必须的。要包含认证期限。
8个sections
0.fundamantals of complaince
1.input data
2.calculation methodology
3.composite construction
4.disclosures
5.presentation and reporting
6.real estate
7.private equity
唯一允许的说法:XXX has prepared and presented this report in compliance with the Global Investment Performence Standards(GIPS).